5月19日，在貴州茅臺2024年度股東大會上，貴州茅臺酒股份有限公司黨委副書記、董事、代總經理王莉表示，對于如何穿越周期，關鍵是要保持堅定的信心和定力。

　　王莉表示，信心來源于“三個基本支撐”，既中國經濟向好發展的信心沒有變、茅臺強大的品牌價值認同沒有變、茅臺酒卓越品質的稀缺性獨特性沒有變。定力則來源于茅臺歷經70余年，成功穿越多輪周期形成的韌性支撐。重點在于對品質和品牌的矢志不渝，以及近三十年深耕形成的渠道體系，包含茅臺對品質的執著追求、對品牌的忠誠堅守及具有韌性的渠道體系。

　　2025年5月19日，貴州茅臺2024年度股東大會順利舉行，會上披露了一系列詳細數據報告。從財務數據來看，營業總收入等多項核心指標實現增長，產品結構持續優化，股東回報豐厚。戰略規劃方面，明確了2025年財務預算及未來發展方向，涵蓋產品國際化、ESG建設等。現場參會規模超預期，股東互動熱烈。不過，茅臺也面臨著成本與行業周期等風險挑戰。

　　一、財務數據與經營成果

　　‌1.核心財務指標‌營業總收入‌：1741.44億元，同比增長15.66%；營業收入‌：1708.99億元，同比增長15.71%；歸母凈利潤‌：862.28億元，同比增長15.38%；經營性現金流‌：924.64億元，同比增長38.85%；總資產與權益‌：總資產2989.45億元（+9.62%），歸母所有者權益2331.06億元（+8.09%）。

　　2.產品結構表現‌茅臺酒‌：收入1459.28億元（+15.28%），占總營收83.8%；醬香系列酒‌：收入246億元（+19.65%），首次突破200億元，成為“第二增長曲線”。

　　3.股東回報數據‌年度分紅‌：每10股派現276.24元，合計346.7億元；中期分紅‌：300.01億元，全年累計分紅646.72億元，分紅率達80%；股份回購‌：截至2025年4月底，累計回購201.75萬股，金額約51.8億元。

　　二、戰略規劃與未來目標

　　‌1.2025年度財務預算‌營業總收入‌：預計增長9%，主要依賴銷量提升及渠道優化；營業成本‌：預計增長11%（人工費用及銷量增長驅動）；期間費用‌：預計增長27%（加大市場投入及廣告投放）；凈利潤推算‌：基于預算，2025年歸母凈利潤或達940億元左右。

　　2.戰略方向‌產品國際化‌：推動茅臺酒出口收入突破50億元，系列酒目標200億元規模；ESG建設‌：獲評中國白酒行業最高ESG評級及“中國ESG榜樣企業”；治理優化‌：完善預算與績效體系，探索高分紅政策制度化。

　　國酒研究所葉歌觀酒