葉歌觀酒團隊

　　華潤系開始頻繁出現在大眾面前，可謂是磨刀霍霍。

　　就在幾天前，金種子酒業及其大股東金種子集團公布多項人事變動，其中不少高管來自華潤。華潤系多位高管的進駐，讓業界對華潤給金種子帶來的變化充滿期待。

　　剛剛拿下金種子酒，又有傳聞要接盤金沙，暫時沒有更多信息，這無疑露出華潤系在白酒領域的雄心。 

　　華潤啤酒首席執行官侯孝海表示，華潤的入駐將給金種子帶來三大利好，包括實現資源整合、互相賦能等。顯然，繼汾酒、景芝、金種子之后，華潤系正全面深入白酒行業。

　　金種子高管“大換血”

　　今年2月，金種子酒發布公告稱，控股股東金種子集團之唯一股東阜陽投發擬將所持金種子集團49%股權，轉讓給華潤集團的全資附屬企業華潤戰投。

　　5月18日，安徽省阜陽市國資委下發了《關于阜陽投資發展集團有限公司轉讓安徽金種子集團有限公司49%股權事項的批復》，同意阜陽投發將持有金種子集團49%的股權以非公開協議方式轉讓給華潤戰投。 

　　6月24日，阜陽投資發展集團轉讓金種子集團49%股權給華潤戰略完成工商登記變更，標志著金種子集團、金種子酒管理層大換血。

　　7月8日、9日，金種子酒的管理層人士布局也隨之而來，從此次人事布局看，華潤系共有三名高管入場，其中何秀俠接替張向陽擔任公司總經理，金昊接替劉錫金擔任財務總監，何武勇擔任副總經理。這意味著華潤系開始正式進場，對金種子酒進行了全方位入駐。

　　從此次更替的這三個職位看，均為公司核心崗位，此次毫無保留的讓權于更有經驗和實力的華潤戰投，充分說明阜陽國資和金種子酒高層對于公司徹底改革的決心，和對于華潤入局抱以厚望。

　　履歷顯示，三人均在華潤雪花區域市場一線深耕多年。何秀俠曾任華潤雪花啤酒安徽區域公司副總經理兼營銷中心總經理等職務，金昊曾任華潤雪花啤酒(中國)有限公司財務部經理等職務，何武勇曾任華潤雪花江蘇區域副總經理、蘇滬區域副總經理等職務。 

　　這場“央企”+“國企”的聯姻被業內普遍看好，認為華潤系的加入，其管理經驗、渠道優勢將為金種子酒全國性擴張帶來強勢利好。

　　縱觀金種子酒近年來的表現，華潤的入局對其而言重要性不言而喻。其一，華潤萬家自營門店已超過3000余家，覆蓋上百個地級市，在大消費領域具有強大競爭力。其二，華潤集團的全國化營銷渠道優勢，及營銷渠道正是當下金種子最為迫切的，有了華潤全國化渠道的加持，有利于更快增加市場滲透。其三，華潤入局后在資金方面給金種子酒“輸血”，產品結構的升級、中高端產品的推廣、品牌力量的建設等金種子都需要大量資本與資源方面的支撐。

　　正如華潤啤酒黨委書記、首席執行官侯孝海所表示，華潤的入駐是推動央地合作、參與地方國企改革發展的必然選擇，將給金種子帶來三大利好：一是把華潤的機制和理念與金種子有效地對接融合，實現優勢互補；二是把華潤的一些經驗、能力、方法與金種子分享交流，實現共同進步；三是把網絡管理、終端的深耕、產品的培育、品牌的宣傳與金種子進行協同統籌，實現資源整合、互相賦能。

　　白酒分析師蔡學飛表示，華潤高管的入駐為目前處于疲軟期的金種子酒帶來積極信號。金種子酒是老名酒，有一定的名酒品牌基因，華潤一直在尋找新的業績增長點，會加大對金種子酒的投資與扶持。對于金種子酒而言，從企業的品牌價值、渠道建立、銷量預期以及企業戰略規劃上，都很難復制汾酒的成功。僅憑金種子酒自己無法完成品牌升級的前期投入，但有了華潤的品牌價值背書，其在產品結構高端化以及銷售市場的復興等方面，將會得到提升。

　　在蔡學飛看來，華潤此時入局也會面臨幾個挑戰，金種子酒的產品結構偏低，最近幾年業績一直在衰退，華潤要想復興金種子酒，在市場上，可能會面臨著華東市場擠壓式環境以及其他區域酒企的雙向競爭。此外，在價值提升上，華潤還得需要花費相當長時間來挖掘金種子酒的品牌文化。

　　中國食品產業分析師朱丹蓬表示，金種子酒的體制、營銷體系、產品創新、渠道話語權都落后于行業平均水平，華潤團隊的入駐，在資源體系、團隊、渠道方面能夠加持金種子酒的后續發展。

　　金種子能否脫胎換骨？

　　雖然“華潤系”高管入主金種子酒，但能讓金種子酒脫胎換骨還有待考驗。

　　作為曾經“徽酒四杰”之一，金種子酒的前身為阜陽縣酒廠，始建于1949年7月，于1998年在上交所上市。2012年，金種子酒營收達到22.94億元，凈利潤為5.61億元，業績達到高點，但從2013年開始，業績逐年下滑。

　　近兩年，金種子酒掙扎在擺脫低端酒、構建次高端知名品牌酒的環境中，凈利潤一直處于虧損狀態。2019年至2021年，金種子酒凈利潤均為虧損，分別為2.28億元、1.14億元、1.96億元。

　　從金種子酒發布2022半年度業績來看，上半年仍然無法擺脫虧損的困境，預虧高達7000萬，短短三年半的時間里，金種子酒虧損金額累計達6億多。

　　對于業績預虧的主要原因，金種子酒稱，公司白酒產品結構處于調整期，次高端產品銷售占比較低，綜合銷售毛利相對較低等多種因素。

　　業內人士分析稱，此前金種子酒產品低端化，加上省內受口子窖、古井貢和迎駕以及蘇酒、川酒的擠壓，高強度競爭下，金種子酒難以扭轉局面。

　　顯然，金種子酒已開始逐漸掉隊，其優勢市場不斷萎縮，業績持續低迷。更重要的是，金種子酒面臨著以上的困境，也是“華潤系”領導班子需要直面的難題。

　　有業內人士表示，在金種子酒的發展過程中，最大的短板，是缺乏優秀的營銷人才和管理人才。華潤集團擁有全國雪花啤酒的龐大銷售隊伍和分銷網絡體系，做快消品有很大的區域優勢，深入金種子酒的業務后，會進一步加強它的營銷網絡建設，帶來營銷變革。但啤酒與白酒對應的消費人群、單價、營銷策略都相差甚遠，其成效仍需觀察。

　　華潤高管入駐后，是否能彌補金種子這方面的缺陷及是否能重現啤酒的成功，還需要時間說話。白酒和啤酒不同，品牌文化提升、品質概念加強，跨區域發展、產品結構升級等，都需要大量資本、資源的投入，這對華潤而言也是重大挑戰。

　　同樣值得關注的是，金種子酒能否會借助華潤的銷售渠道，帶動產品銷售脫胎換骨，答案并不明朗。華潤系華潤系深耕食品飲料產業數十年，擁有酒水、商超等全方面強勢渠道，后續會否向金種子酒開放渠道，也是值得期待的。

　　華潤系版圖將會更大

　　梳理華潤系在白酒領域的布局，這不是第一次入資白酒企業，其身影近幾年在白酒行業頻頻出現，其雄心可見一斑。

　　早在2018年，華潤系旗下公司華創鑫睿參與山西汾酒改制，華潤以11.45%的持股比例成為山西汾酒第二大股東，汾酒四年來的高增長、高利潤，華潤收獲了巨大的浮盈收入。2021年，華潤酒業向山東景芝白酒注資13億元收購其40%的股權。2022年2月，華潤戰投通過非公開協議轉讓方式，獲得金種子集團49%的股權。

　　從目前華潤系收購的酒企來看，華潤系白酒帝國正逐步建立，以速度+手筆都無法不讓人聯想到華潤在啤酒領域的征伐。

　　華潤系飲酒的歷史，可以追溯到 1993 年。華潤前身于1938年在香港成立的“聯和行”，1993年華潤收購沈陽雪花啤酒廠，以此為起點正式切入啤酒行業。次年，華潤啤酒與國際啤酒巨頭SAB Miller達成合營協議，共同拓展國內的啤酒業務。

　　華潤啤酒憑借雄厚的資金優勢，一路買買買，先后收購了月山、蒙原、金獅、藍劍、金威等幾十個地方啤酒品牌，先后成為中國啤酒行業產銷量第一的企業、全球單品牌銷量第一的啤酒品牌。

　　2006年華潤雪花啤酒首度超越青島啤酒，成為中國啤酒行業產銷量第一的企業，2008年華潤雪花啤酒超越百威，成為全球單品牌銷量第一的啤酒品牌，2017年，華潤雪花啤酒從產能優化、品牌重塑，徹底向高端戰略轉型。2021年，華潤啤酒實現營收333.87億元，實現凈利潤45.87億元首次超過青島啤酒，成為營收、凈利雙第一的國產啤酒巨頭。

　　經過80多年的發展，華潤已成長為一個囊括糧油、飲品、零售、能源、地產、醫藥、電子各個領域的大型央屬企業。2021年，華潤集團總營利再創歷史新高，資產為20471億元，首次突破2萬億元大關。

　　目前，華潤集團共控制了8家港股上市公司及8家A股上市公司，涵蓋大消費、綜合能源、城市建設運營、大健康、產業金融、科技及新興產業六大行業領域。

　　其中，華潤系的大消費板塊，在啤酒、商超、瓶裝水等領域經營規模在全國位居前列。

　　雄厚的資金實力，與強大的戰略執行能力，讓華潤的白酒布局進一步增加了想象空間。

　　在2021年業績說明電話會上，侯孝海首次系統性闡釋對非啤酒類產業布局的目標，就是“向世界一流的企業對標”。

　　業界分析認為，華潤入局金種子酒，如果能利用自身優勢幫助金種子走出困局也會為華潤帶來不菲的收益。另外，購入白酒相關業務后，華潤方面有可能會將所有白酒業務進行整合打包成一大業務單元，進行資本化運營，可能注入部分上市公司體系實現上市。

　　從華潤集團成立華潤酒業梳理來看，華潤對白酒的布局選擇的都是地域知名酒企，從戰略投資汾酒、入資景芝，再到華潤系高管進駐金種子核心管理層，或將戰投金沙，都表明了華潤系對白酒的布局更加深入，或還將繼續收購酒類企業，其白酒版圖將會更大。

　　接下來，華潤系將如何延續啤酒路徑的成功，也成為業界關注的焦點。