熱點關(guān)注--華潤：

　　華潤戰(zhàn)略成功投資金種子酒之后，三大白酒在握，其中一家名酒，兩家上市酒企。繼2018年的汾酒，2021年的景芝之后，華潤將金種子酒納入麾下，顯現(xiàn)在白酒版塊的大軍進(jìn)發(fā)信號。有消息認(rèn)為，華潤還將繼續(xù)加大對白酒板塊的投資，并且已經(jīng)有了下一個目標(biāo)。華潤作為央企密集進(jìn)入白酒，也顯現(xiàn)白酒業(yè)宏觀利好的大勢。

　　2月16日晚間，安徽金種子酒業(yè)股份有限公司（金種子酒，600199）發(fā)布關(guān)于公司控股股東擬引入戰(zhàn)略股東暨股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的提示性公告。公告中稱，控股股東金種子集團(tuán)之唯一股東阜陽投發(fā)擬以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將所持金種子集團(tuán)49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤（集團(tuán)）有限公司之全資附屬企業(yè)華潤戰(zhàn)投，本次交易不會導(dǎo)致公司控股股東和實際控制人變更。

　　公告中介紹，2月16日，安徽金種子酒業(yè)股份有限公司（下稱“公司”）收到公司控股股東——安徽金種子集團(tuán)有限公司的通知，為推動國有企業(yè)深化改革和高質(zhì)量發(fā)展需要，公司控股股東金種子集團(tuán)之唯一股東阜陽投資發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡稱“阜陽投發(fā)”）擬按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委、財政部令第32號，以下簡稱“32號令”）等法律法規(guī)以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將所持金種子集團(tuán)49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤（集團(tuán)）有限公司之全資附屬企業(yè)華潤戰(zhàn)略投資有限公司（以下簡稱“華潤戰(zhàn)投”）。阜陽投發(fā)與華潤戰(zhàn)投于2月16日簽署了《關(guān)于安徽金種子集團(tuán)有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

　　本次交易后，控股股東引入重要戰(zhàn)略股東，雙方進(jìn)行長期合資合作。本次交易不會導(dǎo)致公司控股股東和實際控制人變更，公司控股股東仍為金種子集團(tuán)、實際控制人仍為阜陽市國資委。

　　本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是央企下屬子公司與地方國資企業(yè)之間戰(zhàn)略性重組，擬采用非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，尚需獲得有關(guān)部門的審批后生效。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，金種子集團(tuán)本次股權(quán)結(jié)構(gòu)變動的情況如下：阜陽投資發(fā)展集團(tuán)有限公司持股51%，華潤戰(zhàn)略投資有限公司持股49%。

　　金種子酒官網(wǎng)顯示，安徽金種子酒業(yè)股份有限公司是金種子集團(tuán)的控股子公司，前身為阜陽縣酒廠，始建于1949年7月，金種子股票于1998年在上交所上市。

　　金種子酒與古井貢酒、口子窖酒、迎駕貢酒一同被業(yè)內(nèi)稱為“徽酒四杰”。但據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前在總市值、收入規(guī)模及盈利能力等方面，金種子酒已被其他3家同行甩在身后。

　　近年來，金種子酒業(yè)績波動較大，反復(fù)游走在虧損邊緣――2019年凈虧損2.04億元；2020年歸母凈利潤6940.6萬元；預(yù)計2021年虧損1.55億元至1.85億元。2月18日，金種子酒再度一字漲停，報19.06元/股，錄得三連板。

　　華潤早已布局酒業(yè)。已經(jīng)形成了啤酒與白酒并行，高端酒與口糧酒齊驅(qū)的發(fā)展格局。啤酒方面，華潤啤酒穩(wěn)坐國內(nèi)市場頭把交椅，旗下雪花、喜力等品牌家喻戶曉。數(shù)據(jù)顯示，2020年，華潤雪花啤酒在國內(nèi)市場占有率超過30%。自2006年啤酒業(yè)務(wù)銷量達(dá)到了全國第一以來，華潤連續(xù)15年保持著第一名的市占率。除了發(fā)力高端啤酒，進(jìn)軍利潤更為豐厚的白酒產(chǎn)業(yè)顯然有助于進(jìn)一步釋放利潤空間。

　　白酒方面，除了金種子酒，華潤目前還布局了山西汾酒與景芝酒業(yè)。其中，山西汾酒是華潤在白酒領(lǐng)域最早的一起大手筆投資，也是最為成功的一起投資。

　　2018年6月，華潤旗下附屬公司華創(chuàng)鑫睿耗資51.6億元受讓山西汾酒11.45%股權(quán)，成為第二大股東。作為清香型白酒龍頭，近年來山西汾酒業(yè)績與股價齊飛，華創(chuàng)鑫睿賺得盆滿缽滿。以山西汾酒2月18日收盤價298.67元計算，除去分紅，華創(chuàng)鑫睿浮盈363億元。

　　在景芝酒業(yè)與華潤“牽手”之前，作為芝麻香型白酒鼻祖和山東當(dāng)?shù)刈畲蟮陌拙破髽I(yè)，景芝酒業(yè)幾度謀求上市均“夢碎”。2021年8月26日，華潤啤酒附屬公司華潤酒業(yè)與景芝酒業(yè)在濰坊舉行了合作簽約儀式，華潤酒業(yè)通過增資方式收購景芝酒業(yè)全資子公司景芝白酒合計60%的股權(quán)。

　　華潤還曾在2020年12月競標(biāo)舍得酒業(yè)大股東沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，但最終惜敗于復(fù)星集團(tuán)。值得稱道的是，華潤系可謂“抄底”高手。華潤入股山西汾酒、景芝酒業(yè)和金種子酒的時機(jī)，均為相關(guān)公司經(jīng)營發(fā)展相對低迷的時點。除了眼光精準(zhǔn)，華潤能夠順利拿下股權(quán)，還要得益于國企混改、央地混改的政策推動。

　　白酒營銷專家晉育鋒指出，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，白酒行業(yè)的相對盈利能力較強(qiáng)，仍具有資金避風(fēng)港作用。但從白酒上市企業(yè)來看，整體市盈率偏高，并不能算是最好的時機(jī)，可選標(biāo)的較少。

　　知趣文創(chuàng)總經(jīng)理、白酒分析師蔡學(xué)飛則表示，國內(nèi)酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入規(guī)模性競爭階段，已完成早期勢能積累的一線品牌強(qiáng)者恒強(qiáng)，二三線酒企和一些曾輝煌過的沒落名酒只有在大資本的助力下，才能完成高端化和跨區(qū)域發(fā)展。因為這也是外來資本介入白酒行業(yè)的窗口期，未來將出現(xiàn)行業(yè)的大洗牌。

　　白酒營銷專家肖竹青看來，與高端白酒競爭白熱化不同，金種子酒所處的口糧酒市場目前沒有霸主，競爭者主要為各個省級的中小型酒廠，因此華潤仍有較大的機(jī)會。“口糧酒首先要有足夠的產(chǎn)能，其次要有成本控制能力以及廣泛的鋪貨能力。華潤可以將此前在啤酒行業(yè)成功的經(jīng)驗，復(fù)制在白酒口糧酒市場，創(chuàng)造自己的核心競爭力，打造更高的議價力。”

　　另有長期關(guān)注白酒行業(yè)的人士對記者表示，隨著華潤的入股，金種子酒將由地方國企品牌變身為一個有央企“背書”的品牌，進(jìn)一步提振了自身市場形象。其次，華潤的優(yōu)質(zhì)渠道資源、快消品領(lǐng)域管理經(jīng)驗等將幫助金種子酒打開市場，改善經(jīng)營情況。

　　實上，金種子酒近年來的業(yè)績表現(xiàn)都不算樂觀。2019年和2020年，金種子酒實現(xiàn)的歸母凈利潤分別為-2.04億元和6941萬元。

　　2021年，金種子酒再度陷入虧損。據(jù)公司此前公告，金種子酒預(yù)計2021年歸母凈利潤虧損1.55億元~1.85億元，扣非凈利潤虧損達(dá)到1.8億元~2.1億元。金種子酒表示，本次業(yè)績預(yù)虧主要原因是公司白酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于調(diào)整期，次高端產(chǎn)品銷售占比較低，綜合銷售毛利較低。2021年前三季度，金種子酒歸母凈利潤虧損1.44億元，雖然深陷虧損，但各路資金對金種子酒仍充滿熱情。

　　華潤入股能否拯救金種子酒？華潤擴(kuò)張白酒版圖，會有下一個目標(biāo)嗎，會是誰？值得關(guān)注。（綜合）